台积电三季度净利7630.6亿新台币，同比增68.7%

台积电10月15日公布2026年第三季度财报，营收与净利润双双刷新历史纪录，为连续第六个季度创高。第三季度合并营收1.4942万亿元新台币，同比增长50.9%、环比增长17.6%；以美元计为467.2亿美元，同比增长41.2%、环比增长16.2%。归属母公司净利润7630.6亿元新台币，同比增长68.7%、环比增长8%。

三季度关键财务数据

制程结构与四季度指引

• 2纳米制程占晶圆收入8%（上季为3%），3纳米占33%，5纳米占28%，7纳米占10%
• 7纳米及更先进制程合计占晶圆收入79%
• 四季度营收指引523亿至543亿美元（中间值533亿美元，高于市场预期），毛利率预估65%至67%，营业利润率预估56.5%至58.5%
• 2026年资本支出维持600亿至640亿美元计划不变

市场反应与隐忧

尽管业绩与指引均超预期，财报发布当日台积电ADR收跌1.8%。公司解释三季度毛利率环比下降1.3个百分点，主因是2纳米制程初期量产带来的毛利率稀释；随着海外工厂建设推进与先进封装产能扩张，成本结构趋于复杂。市场关注点已从单季业绩转向AI基础设施“借钱扩张”模式下的板块估值与产能叙事。