中证协拟出台保代执业规范严禁“围猎”监管人员

财联社2026年10月9日消息，中国证券业协会已组织起草《保荐代表人执业行为规范（征求意见稿）》，正向行业征求意见。文件将廉洁要求贯穿项目承揽、承做、发行承销、持续督导等各个业务环节，被市场视为投行执业行为的全面从严规范。

主要规范要点

禁止“围猎”监管人员：保荐代表人在项目申报、审核、注册等过程中，不得与监管工作人员进行任何正常工作沟通之外的私下接触，不得以不正当方式教唆、指使、协助他人干预影响审核，不得通过利益输送、行贿等方式“围猎”监管工作人员。
约束机构考核：保荐机构不得以项目数量、收入规模作为保荐代表人的唯一考核指标，应科学统筹项目分配、合理管控执业负荷，设定保荐代表人同时负责的项目上限。
不得炒作“明星保代”：保荐机构不得因保代的个人声誉、行业影响力等因素放松监督约束，不得过度包装、炒作“明星保荐代表人”。
严禁“只签不保”：严禁以人工智能辅助工具的输出结果替代专业判断。
全周期禁止违规入股：保代及其他从事保荐业务的人员及其配偶不得以任何名义或方式持有发行人股份，既包括直接持股，也包括通过亲属、化名、代持，以及借信托、委托投资、合伙企业份额、资产管理计划等变相持股，禁止范围拉长至立项前预投资、项目终止后追溯性利益安排等隐蔽情形。

规范将保荐业务全流程纳入廉洁与利益冲突管理，被认为是对投行“重承揽、轻执业”倾向的纠偏。对券商投行而言，项目分配、考核机制与人员执业约束都需要相应调整；对拟上市企业而言，发行上市的合规要求进一步提高。文件目前尚处于征求意见阶段，最终条款以中证协正式发布稿为准。