央行阐明汇率政策立场：人民币对美元汇改以来累计升值23%

中国人民银行2026年10月8日发布关于人民币汇率的政策立场，重申中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。

事件详情

央行表示，2017年后中国人民银行退出常态化外汇干预，也不预设汇率目标水平、不干预汇率长期趋势。在特定情景下，如汇率短期大幅波动甚至影响金融稳定时，央行会运用宏观审慎管理工具进行调节和预期引导，也会在极端情景下直接进行外汇干预，以校正市场的“羊群效应”、防止汇率短期破坏性超调。央行称这些措施符合国际规则和实践，并举例：2026年7月日元对美元一度贬至近40年低位，也引发相关国家联合干预。

央行强调，中国没有必要、也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。汇率受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多种因素影响，与经常账户不存在简单线性关系；2010年以来人民币汇率升贬值周期交替，双向浮动特征更加明显，人民币对美元汇率总体运行在6.04元到7.35元的宽幅区间。

关键数据

政策立场要点

• 坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用，推进人民币汇率市场化改革的方向坚定、一贯。
• 不预设汇率目标水平、不干预汇率长期趋势；2017年后退出常态化外汇干预。
• 特定情景（如汇率短期大幅波动、影响金融稳定）下运用宏观审慎管理工具调节和预期引导，极端情景下直接进行外汇干预。
• 国际上有关汇率均衡水平的评估方法尚不成熟，将个别评估结论作为人民币汇率低估的“官方依据”，是对评估结果的曲解和误用。
• 经常账户顺差并不必然意味着本币汇率低估、需要升值；经常账户与汇率之间不存在线性关系。
• 将本国产业竞争力下降、财经约束弱化和复杂结构性问题简单归因他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避。

央行表示，中国为全球经济多轮动态平衡作出积极贡献，“十五五”期间将坚持推进经济增长方式转型、扩大内需、完善营商环境、深化高水平对外开放，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展。