相关资讯
0
已核实关系
3
图谱连线
3
事件节点
3
别名
2
更新于 2026-10-28
一句话定义
次级债是指在清偿顺序上列于存款人和其他普通债权人之后、列于股权资本之前的债务工具。银行发行的次级债在满足监管规定的期限、减记或转股等条件后，可按一定比例计入监管资本，用于补充二级资本。由于受偿顺序靠后，其票面利率通常高于同期限普通金融债，投资者需承担更高的信用与流动性风险。
中国人民银行、国家金融监督管理总局
| 英文名 | Subordinated Bond / Subordinated Debt |
|---|---|
| 所属领域 | 债券市场、银行资本管理 |
| 相近概念 | 二级资本债、永续债、金融债券 |
尚无关联资讯
该条目暂未关联已发布的资讯，站内新增与其相关的报道后会出现在这里。
2004
商业银行次级债发行开闸
原中国银监会发布相关办法，明确商业银行可通过发行次级债补充附属资本，此后次级债成为国内银行补充资本的重要渠道之一。
2013
资本工具规则调整
随着巴塞尔协议Ⅲ在国内落地，监管对合格资本工具的减记或转股条款、期限结构提出更严格要求，存量次级债逐步向合格二级资本工具过渡。
2019
永续债等新型资本工具扩容
无固定期限资本债券等工具推出后，银行资本补充工具箱进一步丰富，次级债与永续债、二级资本债形成分层互补的资本补充格局。
次级债和二级资本债是一回事吗？
并不完全等同。次级债是按清偿顺序划分的债务类别统称，二级资本债则是按监管资本属性划分的合格资本工具。国内早期发行的次级债部分不符合巴塞尔协议Ⅲ的合格标准，因此监管推动其向含减记或转股条款的二级资本债过渡。可以理解为：二级资本债属于次级债范畴，但并非所有次级债都能计入监管资本。
投资次级债需要关注哪些风险？
核心是受偿顺序风险与条款风险。一旦发行银行进入清算或处置程序，次级债持有人晚于普通债权人受偿；若触发减记或转股条款，本金可能被部分或全部减记。此外还需关注发行人的资本充足水平、赎回安排与再融资能力，以及次级债二级市场流动性弱于普通金融债的特点。
数据来源：中国人民银行、国家金融监督管理总局（2 个来源）。信息可能随时间变化，请以官方最新披露为准。