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更新于 2026-11-05
一句话定义
大股东减持是指上市公司控股股东、实际控制人、持股5%以上的股东以及董事、监事、高级管理人员等特定主体，通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式卖出所持公司股份的行为。由于此类主体持股比例高、信息优势明显，其减持行为受到证券监管规则关于预披露、减持比例、减持节奏等方面的约束，以维护市场公平和中小投资者权益。
中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、深圳证券交易所
| 英文名 | Major Shareholder Reduction |
|---|---|
| 所属领域 | 股票市场、证券监管 |
| 相近概念 | 询价转让、股权质押、限售股解禁 |
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2016-01-09
证监会发布减持新规
证监会发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，对控股股东和持股5%以上股东的集中竞价减持设置预披露要求和比例限制，强化对减持行为的约束。
2017-05-26
减持制度进一步收紧
证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，扩大适用范围，对大宗交易受让方设置锁定期，并完善减持预披露和披露要求，遏制“清仓式减持”等乱象。
2023-08-27
阶段性收紧减持安排
证监会就进一步规范股份减持行为作出安排，对破发、破净或分红不达标的上市公司控股股东、实际控制人减持作出限制，引导股东关注公司质量与投资者回报。
大股东减持为什么需要预披露？
大股东和董监高相比中小投资者具有信息优势，其减持行为可能向市场传递估值判断信号。预披露制度要求相关主体在减持前提前公告减持计划，包括减持数量、方式、时间区间等信息，使市场参与者有充分时间消化信息，减少信息不对称带来的冲击，保护中小投资者利益。
减持规则对集中竞价和大宗交易有何不同要求？
集中竞价交易减持通常要求在首次卖出前提前披露减持计划，并在任意连续若干交易日内减持股份总数受比例上限约束。大宗交易减持则对受让方设置锁定期，受让方在受让后一定期限内不得转让所受让股份。协议转让方式下，出让方和受让方的持股比例变化也需符合信息披露和减持规则要求，防止通过交易方式规避监管。
数据来源：中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、深圳证券交易所（3 个来源）。信息可能随时间变化，请以官方最新披露为准。